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掘金2015券商集合 强化蓝筹低估值风格

  • 时间:2015-01-12 15:55
  • 来源中国基金报
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    2015年,我们继续看好“沪港通”后,低估值蓝筹板块的估值回归。去年12月,央行再度执行降息政策,并且采取非对称、缩减基准利率档次、更重要的是叠加扩大存款利率浮动区间的模式,力图改革与放松并举、寓改革与调控之中。我们预计未来继续放松的空间仍较大。此时,对于目前依赖于杠杆驱动的股票市场而言,降低利率无疑是大利好;A股无论在预期上还是实际流动性上都获得显著支持,预计2015年将延续强势表现。

综合以上,我们认为投资者宜加大蓝筹及低估值风格集合理财产品的配置比例;同时,考虑到短期的市场震荡预期,投资者也要增强防御风险的意识,可以精选历史风险收益配比表现优秀的产品进行配置。因为历史操作业绩,特别是能够经历牛熊市考验的投资主办人的业绩,也显示其应对未来市场环境变化的能力更为突出。总之,在下一阶段券商集合理财产品的选择上,投资者应适当提高权益类产品的持仓比例,增强组合的获益能力,持续关注中长期表现稳健的多头策略(偏股型)产品。

结合市场以及产品情况,我们认为以下多头策略(偏股型)产品值得优选关注:

中银中国红稳健增长集合资产管理计划—偏好成长股拐点,关注消费创新与新兴变革

从历史表现看,中银中国红稳健增长的投资管理能力优秀,在绝对收益与风险调整收益上的表现均有竞争力。在大类资产配置上,中银中国红稳健增长的股票仓位配置积极;在操作交易风格上,其重仓股持仓较为稳定,对于看好的股票会持续持有。投资管理人尤其擅长在大消费(6772.19,-27.340,-0.40%)与新兴产业领域内选股,关注产业升级,行业创新和技术变革,而且选股与择时的效果均较明显。

东方红4号积极成长集合资产管理计划—偏好分红蓝筹,看好改革主题

东方红4号积极成长集合资产管理计划的历史风险收益较佳,投资管理水平优秀。从历史操作看,投资主办人陈光明对于资产配置具有敏感的市场判断力。持股风格以中大盘蓝筹和行业龙头为特色;偏好历史分红率高的蓝筹。高股息率股票一方面可以提供较稳健的现金红利回报;另一方面,其在估值上也为投资者提供一定的安全边际,特别是在震荡市中具有较高的防御性,这也是其历史业绩非常稳健的重要原因。

光大阳光集合资产管理计划—布局产业升级与医疗,历史选股能力突出

在风险收益配比上,光大阳光集合计划在券商集合理财大集合—多头策略(偏股型)中,风险调整收益与绝对收益指标优秀。其股票+基金的仓位八成,呈现中小盘(3838.75,-56.940,-1.46%)持股风格。光大阳光集合计划在核心权益持仓上,聚焦在产业升级、品牌消费、医疗保健,以及智能终端等,尤以对医药类的持有比较集中。从历史操作看光大阳光的选股能力突出。

申银万国宝鼎1期限额特定集合资产管理计划—长期业绩稳定优秀,看好新技术和制度红利

申银万国宝鼎1期的风险收益配比较佳,注重下行风险控制。历史业绩在同类型中优秀,且稳定性较高。从历史持仓分析,申银万国宝鼎1期的股票仓位配置保守,平均仅约占基金资产净值的四成,但投资主办人的调整非常灵活,显示出较强的主动管理风格。投资主办人偏好适应技术革新,产业升级,以及混合所有制催生的投资机会;且选股与择时效果较好。

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